La capacité d’autofinancement (CAF), qu'est-ce que c'est ?

La capacité d’autofinancement (CAF), qu’est-ce que c’est ?

La capacité d’autofinancement est un indicateur clé pour une entreprise, cela lui permet d'évaluer sa santé financière. Mais comment peut-elle faire réellement ?
Écrit par : Cyril
20/12/2021 - 3 min de lecture
Sujets : Paiement

La capacité d’autofinancement (CAF), c’est quoi ?

 

La capacité d’autofinancement est un indicateur clé permettant d’évaluer la santé financière d’une entreprise. Elle est souvent calculée lors d’un projet d’investissement ou une demande de prêt.

 

1 – Définition

 

La capacité d’autofinancement (CAF), dans la comptabilité d’une entreprise, est un terme qui désigne la somme du bénéfice net + les charges non décaissées.

Rappelons que le bénéfice net = dépenses et impôts – les revenus encaissés de l’entreprise

 

La CAF permet donc de mesurer si une entreprise a généré plus de revenus qu’elle en a dépensé.

Les charges non décaissées sont les dotations aux amortissements (un amortissement est une dépense étalée sur la durée d’utilisation d’un investissement) et les provisions pour risques et charges (partie de la trésorerie mise de côté pour régler des charges financières qui vont arriver ou qui sont susceptibles d’arriver)

 

tableau-caf-2

 

La CAF représente ainsi le total des décaissements soustraits aux encaissements d’une entreprise.

 

2 – Les objectifs de la capacité d’autofinancement

 

Faire un état des lieux de sa trésorerie disponible

 

La CAF permet de savoir rapidement comment se porte votre trésorerie nette. Ce n’est pas le plus réaliste des indicateurs, mais il vous donne quand même un aperçu rapide. Si votre CAF est négative, c’est que vous avez plus de dépenses que de revenus. L’entreprise doit donc revoir son modèle économique.

 

Financer des projets / faire un emprunt

 

Le calcul de la CAF, se fait souvent lorsqu’une entreprise a un projet à financer ou qu’elle veut faire un emprunt bancaire. C’est un indice sur lequel le banquier va s’appuyer pour vous octroyer, ou non, le droit au prêt.

 

Prenons un exemple : Je suis une entreprise qui vend des T-shirts qui souhaite monter une nouvelle ligne de production.

Je souhaite donc acheter deux machines qui coûtent au total 500 000 €.

Je souhaite faire un emprunt bancaire sur 5 ans. J’ai aujourd’hui une CAF de 80 000.

À ce moment, le banquier va comparer les remboursements annuels du prêt (soit 100 000 €) à ma CAF (80 000 €).

Ma CAF étant inférieure de 20 000 € à la somme annuelle que je dois rembourser, le prêt demandé sera révisé ou refusé.

 

Verser les dividendes aux associés à partir de la CAF

 

Dans le calcul de la CAF, on ne prend pas en compte les dividendes versés. Lorsque ceux-ci sont compris dans le calcul, on appelle cet indicateur Autofinancement (AF). L’AF représente donc la somme “réelle” dont dispose une entreprise après versement des dividendes

 

3 – Comment la calculer

 

Le calcul de la capacité d’autofinancement est :

CAF = produits encaissables – charges décaissables

 

De manière plus détaillée, on peut calculer la CAF de plusieurs façons

 

À partir du résultat net :

CAF = Résultat net comptable – produits calculés et produits de cessions + charges calculées et valeurs comptables d’éléments actifs cédés

 

À partir de l’EBE :

Capacité d’autofinancement (CAF) =

EBE – autres charges (décaissements hors charges calculées (dotations) et valeurs comptables des immobilisations cédées) + autres produits (encaissements hors produits calculés et des produits de cession d’immobilisations)

 

Définissons ce qu’est l’EBE :

L’EBE, l’excédent brut d’exploitation, appelé aussi bénéfice brut d’exploitation, est une ressource d’exploitation qui comprend le paiement des cotisations sociales, mais pas la dotation aux amortissements.

 

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La CAF VS d’autres termes comptable

 

Il peut être parfois très compliqué de distinguer les différences entre ces termes, et de comprendre à quels objectifs chaque terme correspond.

 

Le cash-flow et la CAF

Le cash-flow représente les flux de trésorerie (tous les mouvements entrants et sortants) qu’une entreprise peut avoir durant une période donnée. Cela permet par exemple de construire des tableaux de trésorerie. Le cash-flow, contrairement au BFR et à la CAF, prend en compte les décalages de trésorerie, il est donc plus complexe à calculer. Contrairement aux capitaux propres, qui sont des valeurs estimées, le cash-flow est un flux financier réel.

 

Le BFR et la CAF

Le besoin en fonds de roulement est l’indice des mesures financières nécessaires à une entreprise pour pouvoir continuer son activité. Il est donc différent de la CAF puisqu’il s’agit seulement de fonds consacrés à l’activité de l’entreprise. C’est

Nous avons consacré un article au BFR ici, et si vous voulez savoir comment l’optimiser c’est ici.

 

La MBA et la CAF

La MBA (Marge Brute d’Autofinancement) est liée de près à la CAF. La seule différence est que la MBA intègre dans son calcul les plus-values et les moins-values des cessions d’immobilisations. Il s’agit de la sortie d’un actif immobilisé du patrimoine de l’entreprise.

 

La CAF et ses ratios

La CAF est un indicateur pertinent à lui tout seul, mais lorsqu’il est ajouté pour calculer un ratio, il peut devenir un outil d’analyse financière redoutable

 

La capacité de remboursement. Au début de l’article, vous avez lu qu’un banquier ou un futur investisseur regarde la CAF afin de connaître la santé de l’entreprise. Mais la CAF ne comprend pas les dettes financières de l’entreprise (si vous avez déjà des prêts en cours par exemple). C’est pourquoi le banquier va faire ce petit calcul :

Capacité de remboursement = Dettes financières / CAF

 

Par exemple, si vous avez un endettement de 100 000 € et une CAF de 50 000 €, vous aurez une capacité de remboursement de 2. Cela signifie que vous mettrez 2 ans à rembourser vos dettes.

 

Le ratio CAF / Chiffre d’affaires

Cette formule est le calcul de la capacité de l’entreprise à avoir une partie de son chiffre d’affaires (CA) en interne pour investir sur des projets futurs

 

Nous espérons vous avoir éclairé sur la notion de CAF. Dans notre blog, nous avons pour vocation de démocratiser des termes comptables comme le compte de résultat, le bilan comptable et encore bien d’autres. Pour connaître les documents obligatoires en comptabilité, on vous donne toutes les clés ici.

 

Merci d’avoir pris le temps de lire notre article ! N’hésitez pas à visiter notre blog 🙂

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